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这个账算不好,你投的项目可能就亏了

这个账算不好,你投的项目可能就亏了

  • 分类:管理经验
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  • 来源:
  • 发布时间:2021-10-14 07:59
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【概要描述】

这个账算不好,你投的项目可能就亏了

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这个账算不好,你投的项目可能就亏了

 

模块1∣谋全局:企业创新需要谋定而后动

 

前面几篇谈了如何制定创新战略和执行战略。这一篇来谈谈如何评估一个创新项目是否能带来盈利,这可能是企业家们最关心的问题之一,毕竟经营企业开发项目最终是为了赚钱,而能把账算清楚是赚钱的前提。评估创新项目的收益情况,大公司会放在每个项目立项的时候进行,因此不算在战略层面。

比如,中兴通讯就把评估项目的收益这项重要的工作放在立项前,经项目团队和财务人员对项目进行测算,然后由领导层决策是否立项,我在中兴通讯十几年的经历中,有碰到财务测试数据不好的项目被叫停的现象,这是大公司的情况。但是对于中小企业,整个公司的项目数量不会太多,而且具体到每个项目可能都很重要,失败的话甚至会影响到公司的存亡。

因此,对于中小企业,我们认为评估项目是否能盈利这项工作,应该放在公司的战略中,提前规划后面要启动哪些项目,而不是到了立项时发现项目明显要亏损而停掉项目,但又不能很快找到合适的项目去做,这样会存在很大的风险。

那么,企业在评估项目是否盈利这件事,有哪些好方法呢?

1 如何评估项目

我们推荐两种方法相结合,一种是定量法,另一种是定性法。

定量法也有很多种具体的算法,比如说净现值法(也称NPV法)、内部收益率法(IRR)以及实物期权法等,在这里我们推荐比较常见的净现值法(也称NPV法),这种方法中兴通讯用得比较多。定性法有问题扫描法、综合项目计划框架、Q分类法等。

定性法我们介绍问题扫描法,和中兴、华为使用的checklist法相类似。首先我们介绍什么是净现值法(NPV)。

NPV的数学公式很简单:NPV=现金流入现值-现金流出现值。如果NPV>0,说明这个项目能赚钱,反之,说明项目要亏损。

下面来解释一下这个公式。

这个公式的本质含义,就是项目形成产品的收入减去投资额,很简单,但是要对收入和投资额进行分解。先来看现金流出现值,通俗一点说,就是整个项目投资的人、财、物的价值。

中兴通讯用“四金”,即人力资金、研发材料、固定资产和差旅费四项费用合计起来表示整个项目周期内的现金流出现值。一般来说,现金流出现值计算起来会比较准确。

比如我在2017年负责的一个项目,总投资在9000多万,其中人力成本占了8000多万,剩下1000万不到用于购买研发材料、固定资产和项目成员的差旅费。最后结项复盘时,其中投资额的偏差控制在了5%以内,也就投资近一个亿的项目,最后偏差不到500万,是非常难得的一件事,体现了一个大公司对于投入的精准预算。

再来看看现金流入现值,假如项目的收入完全靠产品的销售收入,那么只要估算出产品上市后在它的整个生命周期的销量和售价,就能算出现金流入现值。在这里有一点要注意,就是“现值”两个字,它是一个金融领域的概念。

2 “现值”是什么意思?

简单来说就是一笔未来的钱,对应到今天它值多少钱。为什么公式中要用现值,是因为投资是当前的钱,而销售收入是未来的钱。大家对通货膨胀都很熟悉,知道等面额的钱在现在肯定比将来值钱,但是差多少呢?具体到我们这里的内容,就是产品卖出去收回的钱是将来的钱,如果产品的生命周期比较长,比如说达到10年,10年后产品销售的1万元和今年销售的1万元价值是不一样的。

那怎么对应呢?

金融领域引入了折现率来把未来的钱和现在的钱对应起来,假如说每年的折现率是10%的话,那么今年的1块钱,到了明年只抵得上今年的1/(1+10%)=1/1.1 ,大约是0.91元。到了后年也就是两年后的1块钱只抵得上今年的1/(1+10%)2=1/1.21 ,大约是0.83元的样子,10年后也可以按类似的方法计算,总之同样金额的钱,越到后面越不值钱。大家在这里不用花太多时间去学习这个计算公式,财务人员对这个计算会比较熟悉。不过提醒一点的是,不同的公司,折现率是不同的,赚钱的公司折现率高,反之折现率要低,每个公司要根据自己公司的资金回报情况确定折现率。

总的来看,用数学公式计算NPV很简单。但是大家有没有发现一个问题,现金流出现值这样计算还比较准确,但是现金流入现值依赖于你对这个产品未来销量和单价的估算,这里面可能会存在很大的偏差。未来的售价你是很难估计准确的,销量更难以估算。立项时对未来信心满满,估算的销量很高,但现实很残酷,可能实际的销量比估算的要低,甚至低很多。未来的售价也取决于当时的竞争情况,如果到时市场竞争太激烈,售价可能会大幅低于你现在的预测。另外,项目完整的盈利计算还要扣除产品的营销费用、公司的公共管理费用的分摊等支出。因此,定量法不是很准确。可能很多朋友会问,既然定量测算不准确,那还用它干嘛?事实上,尽管定量测算不够准确,但还是有它的价值。定量法能避免完全拍脑袋的决策行为,至少能准确评估出你的投资,知道公司的每分钱都花到哪个领域和哪个环节了,用于指导公司做预算和投资。另外,定量法只要做过,确定了模型之后,有经验的财务人员和项目相关人员组合,很快能计算出NPV值,并不占用多少资源,但是这种做事的方法论可以减少拍脑袋、胡乱决策的现象。

从上面的分析可以看出,定量法NPV测算项目的盈利有它的不足之处。为了更科学的评估项目投资的回报情况,大多数公司还会结合定性的方法,比如问题扫描法就是一个很好的评估方法。

接下来我们来介绍问题扫描法。

3 什么是问题扫描法?

就是按领域列出一系列问题,然后逐条评估达标的情况,可定性也可定量,比如每条分值是多少,最后根据达标的情况累加得分,根据得分情况,再结合前面的NPV定量法综合决策是否投资立项。下面我们以中兴、华为常用的checklist法作为经典实践来简要介绍问题扫描法。

中兴常用的立项检查checklist单,一般包括几大类:

1.客户类

2.能力类

3.项目时间和成本

4.项目风险

其中每大类会分为很多具体的条目。比如客户类又可以分为市场、使用、兼容演进性、分销和定价等细分类。而市场等细分类又可以再细分,比如市场可以再细分为更具体的条目,如:市场有多大、谁可能是新产品的客户、需要采取什么营销策略来吸引客户等等。

通过这样的分类方法,把这个项目的商务、市场、技术、成本和风险等都给覆盖了,然后进行全盘检查,符合的打勾,不符合的打叉,或者打分然后累加。这样能更加全面的审视这个待投资项目,能帮助企业或者产品负责人更全面的来决策项目的投资。比如说,如果通过定量法NPV测算出这个项目是亏损的,即使把其他不确定因素往好的方面算还是亏损,但是如果通过这种定性评估,这个项目做完之后,公司的技术能力能大幅提升,或者能更好的锻炼这只队伍,提升团队的竞争力,那么这种项目也可以去投资,这就是我们经常讲的“战略性亏损项目”,它不能只看财务数据,还要看其他的因素。

写在最后:

今天我们介绍了定量法和定性法来评估一个项目是否值得投资,内容相对有点点复杂,但是没有关系,当您作为企业主或者项目负责人需要决策时再回头看这个内容,带着目的来看会更有感觉,而且具体的计算方法完全可以交给财务人员,CEO或者负责人只需要从框架上进行把握就可以。

准确评估一个创新项目是不是能盈利,是一件比较难的事情。但是这并不是我们不用科学方法评估而直接拍脑袋决策的理由。虽然定量法涉及到对产品未来销量和售价的预测,有很大的不确定性,但是这个方法的逻辑还是有它的科学性,至少在投资方面的测算会比较准确,而且能帮助企业看清楚投资的资金流向和分布。对于未来预测的不确定性,再结合定性法做全方位评估,这种投资决策的科学性和有效性是不会输给拍脑袋决策的。

作者:揭应平 

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